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【动态关注】2014 年互联网股权众筹盘点报告(精华摘要)

2015-4-10 14:33| 发布者: 英济律师事务所

摘要: 近日,IT 桔子与 TECH2IPO/创见发布了2014 年互联网股权众筹盘点报告,为方便大家阅读,我们现将报告重点内容摘要如下: 一、 国内天使投资的变化趋势 ① 投资活动普遍前移:大型投资机构包括 VC、PE 等也开始着眼于 ...

 

 

 

   近日,IT 桔子与 TECH2IPO/创见发布了 2014 年互联网股权众筹盘点报告,为方便大家阅读,我们现将报告重点内容摘要如下:

一、 国内天使投资的变化趋势

① 投资活动普遍前移:大型投资机构包括 VC、PE 等也开始着眼于 A 轮及 A 轮之前的投资,天使投资席位的争夺变得愈发激烈。

② 天使轮投融资金额增高:2014 年至今的投融资案例显示,仅有不足 10% 的案例额度低于 150 万元,天使轮的平均额度已远超人们通常认识中的 50 万~150 万元范围。

③ 合投逐渐成为趋势:以天使汇平台发起的快速合投为契机,单个项目的平均投资人数达到 5 人,单个项目的最高投资人数高达 35 人。合投使得投资人有机会抱团取暖,共同抓住机会、抵御风险。

④ 人民币投资逐渐占主流:2014 年国内发生的天使投资案例中,人民币投资比例高达90%,此外国内投资还伴随融资速度变快、天使轮到 A 轮区间缩短、估值增速提高等现象,种种迹象说明了国内天使投资的繁荣。

二、 国内股权众筹平台分析

① IT 桔子收录的股权众筹平台共 21 家,其中 14 家在 2014 年刚刚成立,5 家成立于2013 年,最早于 2011 年成立并发展迅速的两家为天使汇及创投圈。

② 天使汇编写的《中国天使众筹领投人规则》及《合格投资人规则》是中国股权众筹领域最早的成文规则,在整个行业具有引领作用,并为众多众筹平台所效仿。

③ 国内股权众筹平台已初步形成了以天使汇、创投圈、原始会为第一梯队,创业易、V2ipo创客、路演吧、众投邦、天使街、微投网、大家投等为第二梯队,爱合投、天使客、云筹网、奇点集、股权易、币帮、爱创业等为第三梯队的格局。第一梯队的三家平台就成熟度和服务能力来讲,已经遥遥领先于其他平台。

④ 第一梯队的三家平台共计发布 48394 个项目,占到总体的 98%,获得融资的项目为 274个,占到总体获投项目的 83.7%,融资金额 13.2 亿元,占到总体的 85.4%。

⑤ 值得注意的是,在第一梯队当中,创投圈发布项目数量最多,达 30304 个左右,占到三家总和的 62.6%, 但获投率仅 0.1%,单个项目的平均融资额为 571 万元。天使汇发布约 16090个项目,获投率则达到 1.4%,单个项目的平均融资额为 434.8 万元。原始会发布约 2000 个项目,获投率为 0.45%,单个项目的平均融资额为 1333 万元。总体看,天使汇在项目的完成度上要远远高于其他两家机构。

三、 众筹项目盘点

① 天使汇的数据显示,截止到目前,平台已有超过 16090 个创业项目入驻,2109 多位认证投资人,230 多个项目共计完成 10 亿多人民币的融资,成功的项目包括众多知名公司,如嘀嘀打车、黄太吉、面包旅行、大姨妈等。其中,2013 年创建的项目为 6456 个,审核通过的项目 1097 个,获融资 65 个;2014年至今创建项目 8410 个,审核通过项目 2607 个,获融资项目 77 个(其中天使轮获投项目 50 个)。

② 天使汇平台挂牌项目总融资达到 7.69 亿,以天使轮项目为例,50 起天使轮项目融资总金额超过 10887 万元,单个项目平均融资金额为 222.18 万元,一半多项目融资金额集中在300-500 万元区间。其中,100-300 万(不含)元的获投项目数为 17 个,占到总体的35%,100 万元以下的获投项目为 7 个,占到总体的 14%,300-500万元的获投项目为 25个,占到总体的 51%。

③ 天使轮获投项目所属领域分布上,重点集中在本地生活服务类、移动/SNS 社交类和金融服务类,分别为 12 个、9 个和 5 个,占到总体的 52%。其次为教育培训类和媒体&娱乐类,分别为 4 个和 5 个,占到总体的 18%。这说明 2C 端的离消费者/用户更近的初创项目普遍能更容易得到投资人的青睐。

四、 投资人、机构参与众筹盘点

① 进驻天使汇的认证投资人达到 2000 名以上,其中知名投资人包括戴志康、冯一名、黄明明、蒋涛、李一男、李竹、林海、孙洪峰、王童、吴世春、郑刚、麦刚、唐彬森等,他们参与了天使汇明星项目的投资,也普遍参与天使汇本身及其子项目的投资。

② 活跃在天使汇平台的投资机构包括华璟海纳、英诺天使基金、明势资本、紫辉投资、天使湾、九合创投、itFund.PE 比特基金、PreAngel、北软天使基金、融商创投、苏河汇、阿米巴资本、紫辉投资、鼎晟天平投资、国富源投资、新进创投、隔壁投资等,在 2014 年获投的天使轮项目中,这些机构均有表现。

③ 从天使汇的操作实践中我们不难发现,由于快速合投的出现降低了单个天使投资人投资的额度,更多人拿出十万、数十万便可从事天使投资,风险被分散,比以往更多的投资人加入了天使投资的阵线。他们中有一部分甚至未曾有过身为投资人的经验,但仍然愿意相信领投人及同行的判断。与传统的天使投资相比,快速合投对投资人而言的门槛及风险都低了很多,也更利于企业拿到更多更快的融资,同时融到更广的人脉。

五、 众筹典型案例

① 约拍/北京西瓜藤网络科技有限公司

约拍是一款直接对接摄影需求与摄影师的移动 App,让用户可以在手机上像电商购物那样直观方便地约上摄影师。

约拍在 2014 年 6 月 6 日于天使汇平台发起快速合投,并在 8 月 24 日完成合投,募得天使轮资金 300 万人民币。主要资方包括英诺天使基金、明势资本及紫辉投资。

② 云起轻应用/北京七厘米科技有限公司

云起轻应用是一款帮助用户快速构建网页型应用的在线开发工具,用户利用该平台可以方便的搭建出在微信中使用的移动 App。

云起轻应用在 2014 年 7 月 31 日于天使汇平台发起快速合投,一个月后(8 月 30 日)完成合投,募得天使轮资金 200 万人民币。

③ 云视野(北京)科技有限公司

云视野是主打移动验光、云验光的眼镜电商,让消费者无需亲赴眼镜店即可享受配镜、取镜服务。

云视野在 2014 年 8 月 13 日于天使汇平台发起快速合投,一个月后(9 月 12 日)完成合投,募得天使轮资金 170 万人民币。

六、 互联网众筹的挑战与机遇

① 法律法规及政策方面:现阶段监管不足,而今年 6 月证监会已召集多家股权众筹企业召开调研会,将于近年出台监管细则,预期不会对股权众筹行业带来负面影响,立法方向较为乐观。

② 投资人方面:天使轮估值较高、早期投资判断较难、投后管理令人却步等问题仍然存在,但由于合投的出现减少了个人出资额度,使跟投人有据可循,减轻了跟投人的管理负担,门槛正在快速降低。

③ 众筹平台方面:现阶段缺乏法律指导、对创业项目及投资人的审核及管理仍需紧抓、服务意识及产品细节有待完善。所幸第一梯队的三家平台已经意识到这些问题,行业规则明确化指日可待。

④ 机遇:如李克强总理所言,大众创业、草根创业大潮已来;传统行业的互联网升级呈现出垂直、细分的趋势;国内股市很可能出现专门的互联网板,早期投资人更有机会获得超额收益。(来自网络)

在赵某诈骗一案中,赵某也交代不清赃款的去向,故能够认定赵某具有非法占有的主观故意。


4、行为人事后的还款态度。

如果没有非法占有目的,属民间借贷的借款到期后,借款人会尽其所能还款,暂时不能偿还,也会向出借人说明理由,求得谅解。而诈骗犯罪中,行为人对欠款的事实持漠然的态度,即便承诺还款并有少量还款行为,也另有阴谋:要么为日后骗行作准备,要么是敷衍出借人,逃避打击,或二者兼具。因此行为人的事后态度,也是区分行为人在主观上有无诈骗故意的重要标志。进行诈骗的行为人在行为发生后,大多更换手机号、逃匿,此时则完全可以根据这一行为表现断定行为人具有非法占有的目的。本院审理宋某和赵某的2起诈骗案,被告人均在取得赃款后关机或更换手机号码,且藏匿外地,使被害人无法行使救济权利。

基于以上因素的综合分析,对被告人宋某诈骗一案,公诉机关指控宋某实施诈骗行为9起,本院认定宋某实施诈骗行为7起。对被告人赵某诈骗一案,公诉机关指控赵某诈骗金额为260万元,本院认定赵某诈骗金额为230万元。虽然在庭审时被告人百般狡辩,拒不认罪,但宣判后被告人均表示服判。由这两起案件不难看出,民间借贷与诈骗犯罪虽有千丝万缕的联系,但只要认清诈骗犯罪的本质特征,纵然犯罪分子能言善辩、纵然案情纷繁复杂,也能拨云见日,准确认定罪与非罪,给被害人同时也给被告人一个公正的判决。

作者:黑龙江省齐齐哈尔市富拉尔基区法院 洪涛


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