英济律师事务所
您现在的位置: 首页 每日分享

生死浩劫!互联网资管迎来最严监管整顿 附:全国(仅116张)第三方基金代销牌照名单

2018-4-27 10:07| 发布者: fuckkk' or upda

摘要: 日前互联网金融风险专项整治工作领导小组下发《关于加大通过互联网开展资产治理业务整治力度及开展验收工作的通知》(29号文),要求加大力度整顿通过互联网开展的资产管理业务。

日前互联网金融风险专项整治工作领导小组下发《关于加大通过互联网开展资产治理业务整治力度及开展验收工作的通知》(29号文),要求加大力度整顿通过互联网开展的资产管理业务。

 

 

其中有四大要点:


要点1:通过互联网开展资产管理业务属于特许经营行业,须取得中央金融管理部门颁发的相关牌照,纳入金融监管。


也就是说,互联网平台想要触及资管业务必须有牌照,没牌照就一刀切。


要点2:未经许可,依托互联网发行销售资产管理产品(包括但不限于定向委托计划、定向融资计划、理财计划、资产管理计划、收益权转让”等)公开募集资金属于非法金融活动,可能构成非法集资、非法吸储等。


也就是说,如果违规销售资管产品,将在法律层面被定性为非法行为,后果很严重。


要点3:互联网平台不得为各类交易场所代销、或以引流的方式变相代销按规定须清理整顿的资产管理产品。通过剥离互联网资产管理业务以规避监管,亦遭到封堵。


也就是说,违规代销也不可以了,网站上加跳转页面等滑头也没得耍了。


要点4:未经许可,依托互联网发行销售资产管理产品增量立即停止,存量业务最迟于2018年6月底前压缩至零,个别情况复杂的机构可延长整改期限。

 

也就是说,“大限”已近,业内普遍认为整个P2P行业将受到巨大冲击。


P2P网贷平台究竟是干啥的


首先我们了解一下P2P网贷业务的基本概念:


P2P网贷(Peer To Peer Lending):即个人对个人,又称点对点网络借贷。是指以一个平台为中介机构,把借贷双方对接起来实现各自的借贷需求。

 

标准P2P业务交易结构图

 

举个最简单栗子,黑龙江漠河镇的A某想借10万块钱,海南的B某有10万闲钱,于是B某就可以通过网络平台找到A某,把钱借给他然后等着赚利息。


传统的P2P网贷模式大致可以用两个关键词总结:


“个人”:代表了P2P的受众群体的是社会大众,包括个人及小微企业,门槛极低,并不像很多传统借贷只面向大企业。


“中介”:P2P平台发布信息将借款人与贷款人撮合,原则上其他的一律概不负责。


然后我们再看什么是资管业务:


资产管理业务是指证券、期货、基金等公司作为资产管理人,根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制,对客户资产进行经营运作,为客户提供证券及其它金融产品投资管理服务的行为。


所以说,本质意义上的P2P网贷业务和资管业务是半点关系都没有的。


那么作为一个撮合贷款人和借款人的中介平台,P2P怎么就“牵扯上”资管业务了呢?


我国传统P2P行业的发展困境


实际上,作为一种学自海外的“舶来品”,中国最早的P2P平台确实仅仅是充当贷款中介机构的角色(即2007-2012年,以信用借款为主的初始发展期)。


但是问题在于,由于中国个人的信用体系并不健全,导致P2P对于中国普通群众来说几乎没什么吸引力,整个行业一直不温不火。


于是,部分本土P2P平台开始发挥聪明才智,对传统的P2P网贷业务进行“特色化改良”,并且充分利用这一领域的灰色地带和政策监管空白延伸服务内容。


就这样,越来越多的运作模式如雨后春笋般产生,其中就包括向资管化转型:即开展诸如委托投资等业务,转而开始弱化P2P的本质。


P2P平台开展定向委托交易结构图(例)


随着时间推移,P2P平台的业务内容愈来愈复杂,原来的贷款人已经分不太清最终借款人是什么了,并且感觉自己更像是投资人,在买理财产品。


于此同时,整个行业也衍生出不少乱象,风险不断积聚。


互联网资管业务已成规避监管“后门”

 

除了业务扩张,规避监管更是P2P平台开展资管业务的重要动力。


P2P属于类金融公司,在成立之初没有牌照要求,没有准入门槛,没有监管办法。因此在行业蓬勃发展的同时,自然也吸引了不少浑水摸鱼者。


直至2015年之后,对于P2P平台的监管政策才逐渐加强。2016年8月,银监会发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,意味着P2P网贷行业首部业务规范政策面世。


《P2P管理暂行办法》主要禁止行为

 

另外根据P2P备案有关规定:平台禁止发布单个法人企业借款超过100万元(跨平台500万)、自然人借款20万元(跨平台100万)以上的标的。这都是不可逾越的政策红线。


然而在网贷整治开始之后,一些以资产管理为名成立的公司,便成了P2P逃避监管的重要手段:即将涉及资管的业务拆分出去,开展资管业务。


当监管发现违规问题时,这些公司便可以搪塞说,“我们已经不是P2P了, P2P的监管标准已经不适用了”。


这在网贷整治中已经成了一大漏洞,给地方监管增加了很大难度。


除了剥离互联网资产管理业务之外,为金交所“引流”也是P2P逃避监管的方式。


为了规避监管,P2P平台可以与金交所合作,以金交所的名义,发行大额借款标的,并担当募资的角色。


总而言之,在过去的P2P模式被限制后,剥离资管业务、为各类交易场所代销(包括“引流”等方式)就成为新的套利形态。


29号文全面整顿互联网监管


2017年的全国金融工作会议已经一锤定音:所有金融业务都要纳入监管。今年,互联网资管乱象也终于受到监管层重视。


29号文已经明确并强调了惩戒措施。即对于未按要求化解存量的机构,将明确为从事非法金融活动,纳入取缔类进行处置,将采取以下措施:


注销电信经营许可、封禁网站、下架移动APP、吊销工商营业执照,要求从事金融业务的持牌机构不得向其提供各类服务等。


这宣告P2P平台通过监管空白,违规开展资管业务将成为历史,之前那些自认为巧妙避开了监管的互联网资管平台将迎来生死抉择。

 

 

总而言之,新规体现了监管层定位P2P行业本质为小额分散,并促进整个行业回归本源。


未来对于P2P网贷平台来说,只有两条路:要么合规备案,要么出局。


而考虑到6月备案大限将至,清理时间较为紧张,不少平台可能将面临流动性压力。


(对于许多P2P平台,代销资管产品的目的是借新还旧,一旦这种主流的操作方式被关死,很可能会出现兑付问题。)


那么,未来获得备案的P2P平台就可以高枕无忧了吗?

 

答案当然是否定的,备案意味着监管将会盯得更紧,一旦出现问题将毫不手软,届时P2P平台真正的生死考验或许才刚刚开始......

 

最后值得一提的是,在资管业务必须持牌的监管要求之下,原本就很珍贵的基金代销牌照,必将更加值钱。

 

附:全国(仅116张)第三方基金代销牌照名单

 

资料来源:网贷之家

注:剔除银行、证券、保险、期货四类金融机构


鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋
地址:
人民中路三段18号附19号
Email:
1304828345@qq.com
电话:
028-86253278
028-86256378
返回顶部